(Komentár makroekonóma a finančného analytika Vladimíra Pikoru)
Dramaticky vysoká inflácia vyvoláva v ľuďoch logickú otázku, kam majú investovať, aby výnos vyrovnal rast cien, a ich úspory nestrácali hodnotu.
Predtým boli obľúbenou investičnou príležitosťou akcie, teraz sa na program dňa dostávajú aj kryptomeny. Cena akcií totiž v priebehu tohto roka výrazne klesla, ale nie tak ako cena kryptomien. Ich globálna hodnota poklesla za posledných 12 mesiacov o
2 tretiny - z 2,5 bilióna dolárov na 820 miliárd. Samotný bitcoin stratil 75% svojej hodnoty - z 56 tisíc dolárov na 16 tisíc. Tak brutálny prepad vyvoláva otázku, či cena kryptomien dosiahla svoje dno a dáva zmysel ich začať nakupovať.
Smutnou pravdou je, že zástancovia kryptomien sa mýlili vo svojom presvedčení o nezávislosti ceny Bitcoinu na vývoji ekonomiky. Podľa nich mala cena bitcoinu zodpovedať skutočnosti, že jeho množstvo je obmedzené. Skutočnosť, že celkové množstvo vyťažených bitcoínov je vopred dané (a nemožno na rozdiel od peňazí tlačiť nové), mala pôsobiť protiinflačne, a technológia blockchainu bola predurčená na udržanie vnútornej hodnoty bitcoinu.
Realita však veľmi rýchlo ukázala, že bitcoin ani iné kryptomeny nie sú nezávislým paralelným svetom nezávislým na svetovej ekonomike. Akonáhle došlo vo svete k rastu úrokových sadzieb, došlo k okamžitému presunu záujmu od rizikových investícií (akcií a krypta) smerom k aktívam zaisťujúcim stabilný výnos, ako sú protiinflačné dlhopisy alebo termínované vklady.
Následkom tejto zmeny boli vnútorné problémy kryptomenového trhu – od pádu niektorých okrajových mien a menších spoločností po pád kryptomenovej burzy FTX.
Na ňom sa ukázalo, ako je infraštruktúra kryptosveta prepojená a ako sa panika prenáša naprieč celým odvetvím.
Je nepravdepodobné, že by kryptosvet zanikol – na to už je v ňom investovaných veľa peňazí a je v ňom zainteresovaných príliš veľa ľudí prepojených aj s politikou. Koniec koncov - šéf burzy FTX Sam Bankman Fried bol jedným z najväčších sponzorov prezidentskej kampane Joe Bidena. Ale rovnako tak je odvážne si myslieť, že cena Bitcoinu a ďalších veľkých kryptomien dosiahla svoje dno. Úrokové sadzby vo svete pôjdu ešte hore, navyše FTX nemusí byť zďaleka poslednou veľkou kryptofirmou, ktorá skolabovala.
Svet kryptomien ale zrejme ožije až v okamihu, keď ožije akciový trh. A kedy v ňom začne fungovať rozumná regulácia, ktorá na tento trh vráti potrebnú dôveru. Aj potom ale bude nákup kryptomien alternatívou pre odvážnych investorov, ktorí sa neboja riskovať. Aj tak by ale mali kryptomeny hrať v portfóliu každého investora len doplnkovú, a nie hlavnú rolu.
ZDROJ:
České noviny: Má smysl investovat do Bitcoinu? Komentář Vladimíra Pikory, hlavního ekonoma skupiny CFG (30.11.2022)
Comments